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库卡机器人翻盘即将来临?
发布时间:2020-05-15        浏览次数:34        返回列表
2020年,对于机器人企业极具挑战的一年,机器人四大家族之一的库卡在首季拿下宝马5000台巨额订单!库卡机器人翻盘即将来临?
4月15日消息显示,库卡机器人与德国慕尼黑的汽车巨头宝马签署一份协议,为新工厂生产线提供约5000台工业机器人,这些机器人包括不同型号,主要用于车身制造和其它领域。40多年来,宝马一直使用库卡的专业技术和知识,库卡凭借着丰富的经验赢得了汽车厂商的喜爱。据消息称未来几年里,库卡机器人将在宝马国际全球范围生产基地内使用。且供货范围还包括kuka产品组合中的其他创新产品,例如KUKA线性单元。
2017年美的集团巨资收购德国工业机器人巨头库卡曾经轰动一时,却被一些媒体批为“噩梦”般的收购,库卡被指自收购后像“中了邪一样”,“业绩就开始了连续多年下滑”,以致美的集团面临“百亿商誉冲击波”。
再加之4月14日晚上,美的集团向外界公开回应了高管冻薪30%的传闻。回应中称,2020年对于美的集团来说是很有挑战的一年,为了与企业共度时艰,美的高管在沟通后达成一致,自愿冻薪以表决心。有媒体解读称:“家电龙头迎来至暗时刻!”
如今好消息传来,总算松了一口气。那么在此之前库卡的业绩真的如此不堪吗?
库卡真的“中邪”了吗?
挖贝网资料显示,库卡与瑞典ABB、日本发那科(FANUC)、日本安川(YASKAWA)并称为全球机器人**“四大家族”,被外界视为德国“工业4.0”代表企业。2017年1月,美的集团以约292亿元完成收购库卡约94.55%的股份,从传统家电制造商摇身一变成为工业科技集团。当时副总裁李飞德发表公开演讲称:“中国制造的全球智战略:美的收购库卡案例。
”并非如有些媒体所说的库卡被收购之后“业绩就开始了连续多年下滑”,事实上美的集团收购库卡之后曾经有过一段好日子。美的集团2017年年报显示,库卡2017年的营业收入约为267.23亿元,同比增长18%。
作为反映企业经营状况的晴雨表,库卡的股价并非如有些媒体所说从美的收购之后至今暴跌接近90%。实际上,库卡的股价在月线从2016年12月的85.20美元上涨至2017年10月的186.89美元,翻倍有余。
正因为业绩向好,美的集团在2017年报中引用了国际机器人联合会(IFR)的乐观预计,认为未来三年内全球工业机器人年销量将保持近15%的增长速率,到2020年将超过50万台,新增总量达到近170万台。
然而,乐观派始料未及的是,2018年库卡业绩断崖式下跌,税后利润仅1660万欧元,同比暴跌了81.2%,与预期相去甚远。
库卡的股价是从2017年10月开始掉头向下的,至今已暴跌约78.68%。
那么,2017年10月到底发生了什么以致成为拐点?
库卡的工业机器人主要用于汽车制造业,因此与汽车制造业的兴衰息息相关。
据中国汽车工业协会数据,2017年1-10月,汽车产销2295.68万辆和2292.71万辆,同比增长4.27%和4.13%,增幅比1-9月减缓0.50个百分点和0.33个百分点。业内皆知,10月属于金九银十的传统汽车销售旺季,又有国庆长假加持,不应该出现减缓趋势,这种情况说明当时汽车市场到达了兴衰拐点。
果不其然,据中国汽车工业协会数据,2018年中国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆,产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%,28年来中国汽车销量首次下降。
2019年,中国汽车产销量跌幅继续加大,分别完成2572.1万辆和2576.9万辆,同比分别下滑7.5%和8.2%。
然而,库卡的业绩并未同步下滑,反而起死回生了。
据2020年3月26日界面新闻报道,库卡2019年财报显示,公司营业收入31.9亿欧元,同比下降1.5%;税前利润(EBIT)为4780万欧元,同比提高39.4%
日线图显示,库卡的股价也从3月18日的低点22.40美元强力反弹,4月15日已达39.85美元,反弹幅度高达77.90%,可见市场对库卡的信心回归。
正因为业绩向好,美的集团在2017年报中引用了国际机器人联合会(IFR)的乐观预计,认为未来三年内全球工业机器人年销量将保持近15%的增长速率,到2020年将超过50万台,新增总量达到近170万台。
然而,乐观派始料未及的是,2018年库卡业绩断崖式下跌,税后利润仅1660万欧元,同比暴跌了81.2%,与预期相去甚远。
库卡的股价是从2017年10月开始掉头向下的,至今已暴跌约78.68%。
那么,2017年10月到底发生了什么以致成为拐点?
库卡的工业机器人主要用于汽车制造业,因此与汽车制造业的兴衰息息相关。
据中国汽车工业协会数据,2017年1-10月,汽车产销2295.68万辆和2292.71万辆,同比增长4.27%和4.13%,增幅比1-9月减缓0.50个百分点和0.33个百分点。业内皆知,10月属于金九银十的传统汽车销售旺季,又有国庆长假加持,不应该出现减缓趋势,这种情况说明当时汽车市场到达了兴衰拐点。
果不其然,据中国汽车工业协会数据,2018年中国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆,产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%,28年来中国汽车销量首次下降。
2019年,中国汽车产销量跌幅继续加大,分别完成2572.1万辆和2576.9万辆,同比分别下滑7.5%和8.2%。
然而,库卡的业绩并未同步下滑,反而起死回生了。
据2020年3月26日界面新闻报道,库卡2019年财报显示,公司营业收入31.9亿欧元,同比下降1.5%;税前利润(EBIT)为4780万欧元,同比提高39.4%
日线图显示,库卡的股价也从3月18日的低点22.40美元强力反弹,4月15日已达39.85美元,反弹幅度高达77.90%,可见市场对库卡的信心回归。
由此可见,美的集团收购库卡的收益确实与预期有差距,但并非像散户炒股般一买就跌、久跌不止的“中邪”,虽然受大环境影响产生大幅波动,但库卡可以逆市实现利润大幅回升,表明其危机应对能力还是比较强的。
收购库卡是利在长远的战略性收购
在过去40年左右,主流的自由市场经济学认为企业应该以股东利益*大化为原则进行经营决策,实践中由于股东短视往往看重短期利益,忽视长期利益。
在一些市场人士看来,292亿元人民币收购的库卡如果仅能够带来每年3亿多人民币的利润是不符合股东利益的,因此是失败的收购。
不过,当时这项“失败”收购却轰动一时,因为德国部分政界人士认为德国“工业4.0”核心科技将被中国企业获取,产生“教会徒弟饿死师傅”的效应,所以进行阻挠。
为了让存在顾虑的德国方面放行收购案,美的曾抛出一份承诺协议,“到2023年底的未来八年里,美的不会削减库卡公司的现有1.23万个就业岗位,其中包括奥格斯堡总部的3500个岗位,而且公司的董事会也自动保留下去,特别是技术知识和商业数据都将得到保护。
”由于德国政府是自由市场经济学的信奉者,因此*终他们尊重库卡公司的股东利益*大化原则,放行了这项收购。
结果如何呢?
在2018年报发布会上,由于业绩压力巨大,库卡时任CEO的Peter Mohnen公布了一个计划:总部裁员350人、冻结总部所有岗位招新、严格审核试用期员工资质以及大幅削减外包员工数量。他计划在2021年前,实现3亿欧元的成本缩减目标。这或许是2019年库卡业绩改善的原因之一。
而在2018年年中报中,美的集团提出要加快库卡机器人中国业务的整合,称此举一方面能够帮助库卡开拓广阔的中国市场,另一方面也有助于美的自身机器人业务的发展。
库卡在中国的工业业务和库卡子公司瑞士格(Swisslog)的中国业务合并,再由美的集团设立合资公司承接上述业务,双方各自持有 50%的股份。
库卡的年报则披露其董事会批准了与美的成立的两家合资公司,指明美的通过建立合作的公司对瑞仕格实现了增资,美的良好的客户关系则可以帮助合资企业提高市场渗透率。
此外,库卡还在和美的合作开发物流解决方案。双方在位于顺德的机器人园区建立新的生产基地,在2019年底实现六条产线投产。
2019年,库卡新成立了中国事业部,涵盖机器人本体、柔性系统、一般工业自动化、智能物流自动化以及智能医疗自动化等业务。库卡与美的成立的三家合资公司已经显现出协同优势,体现在商机挖掘、技术共享、客户服务、采购协同、管理提升等各方面。
可见,库卡公司为了实现股东利益*大化,一步一步已经将当初的岗位、技术等顾虑抛到了九霄云外,也没有再受到德国政界方面明显的阻挠,而美的集团则提前达到了自己的战略目标。
今年以来,股东利益*大化教条在本次新冠病毒疫情中遭遇了迎头痛击,作为制造业大国的德国竟然不能生产本国的口罩等医疗器材,结果成为疫情*严重的国家之一。期间,德国还发生了截胡内陆国瑞士的过境医疗器材的事件,工业化水平退化可见一斑。
事实上,对于战略收购而言,短期财务数据并不重要,长期内依靠“知识溢出效应”促进收购方产业升级才是战略利益所在。
看来,美的集团收购库卡所遭遇的烦恼并非所谓的“至暗时刻”,更像是黎明前的黑暗。

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